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    在华收入暴增 特斯拉或再度扩建上海工厂

    2021-04-30 10:45:18  |  来源:  |  编辑:  |  

    北京时间4月28日晚间,特斯拉向美国证券交易委员会(SEC)递交10-Q文件,进一步披露公司今年第一季度的经营细节。在文件中,特斯拉披露了在中国市场的收入数据,以及还清上海超级工厂的贷款。

    文件显示,今年第一季度特斯拉在华收入达到30.43亿美元,占特斯拉一季度营收比例达29.29%。中国市场继续是特斯拉全球第二大市场,但与美国市场的规模差距进一步缩小。

    得益于中国市场,特斯拉本季度的营收同比大增74%。然而特斯拉在中国“出圈”后,车辆的质量问题备受指责,近期出现的多起维权事件开始动摇消费者对特斯拉的信心。不过特斯拉CEO埃隆·马斯克在社交媒体上回应称,其他公司把钱花在广告和操纵公众舆论上,特斯拉则专注于产品,“我们相信人民”。

    中国市场年收入或超百亿,上海工厂或再度扩建

    今年一季度,特斯拉业绩大增。

    特斯拉递交的文件显示,特斯拉一季报显示,公司该季度营收达103.89亿美元,同比增长74%,净利润为4.38亿美元,是公司连续第七个季度实现盈利。

    其中,今年第一季度特斯拉在华收入达到30.43亿美元,较去年同期的9亿美元大幅增长238.1%。以一季度的收入规模计算,特斯拉今年在中国市场的收入有望超过百亿美元,甚至有望取代美国成为其全球最大市场。

    此外,文件显示,特斯拉第一季度在美国的销售收入达44.24亿美元,同比增长59.82%,占特斯拉Q1营收比例达42.58%,较去年同期的46.23%有所下降;挪威、荷兰等其他市场贡献29.22亿美元,同比增长26.11%。

    值得注意的是,特斯拉在文件中暗示或将扩建上海超级工厂。特斯拉在文件中表示,上海超级工厂生产的汽车出口有效缓解公司的交付压力,公司希望在当地市场附近设立更多工厂。

    根据特斯拉的工厂规划,未来将只有加州Fremont工厂和上海超级工厂生产Model 3,欧洲的柏林工厂只生产Model Y,这意味着上海超级工厂将承担出口欧洲和亚太市场的重担。按照马斯克的说法,Model 3的年产量将有望达到50万辆,相当于目前年产25万辆Model 3的上海超级工厂将占半壁江山。

    中国市场收入猛增,让特斯拉的现金流更为充裕,公司亦有能力提前偿还上海超级工厂的贷款。

    根据特斯拉今年2月提交的文件显示,特斯拉在中国的子公司去年5月曾与一家中国的银行签订了一份额外的营运资金贷款合同,金额高达40亿人民币,主要用于与上海超级工厂生产有关的支出,借款资金的年利率为4%(由中国人民银行指定的机构公布的市场报价利率减去0.35%),原本将于今年6月到期。

    4月28日晚间,根据特斯拉向美国证券交易委员会递交的文件,特斯拉披露称公司已完全偿还与上海超级工厂支出相关的6.14亿美元贷款,相关的贷款合同已经终止。该合同终止后,公司债务和融资租赁表中包含的固定资产授信项下未使用的7.58亿美元将不可再用。

    特斯拉在上海设厂的主要资金来自中国银团的支持,从2019年3月起,特斯拉就多次与国内多家银行达成贷款协议,其中2019年12月,特斯拉公司与中国的银团签订了高达90亿元人民币的担保定期贷款协议,以及高达22.5亿元人民币的无担保循环贷款协定。当时特斯拉表示,公司能在3年内从有担保的定期贷款协议中贷款至多90亿元人民币,固定资产设施担保由上海工厂的土地和建筑承担。

    而结合最新的提交文件,目前特斯拉上海超级工厂已还清中国银团的贷款。

    据了解,目前特斯拉上海超级工厂内主要分为三块区域,分别是整车生产区、零部件生产区及试验区。

    其中整车生产区、试验区内共有三个项目,包括特斯拉超级工厂项目(一期)第一阶段A阶段、新车型先期启动项目和特斯拉超级工厂项目(一期)第二阶段 (覆盖新车型先期启动项目)。零部件生产区内共有两个项目,包括特斯拉超级工厂 项目(一期)第一阶段B阶段、特斯拉超级工厂项目(一期)第一阶段-零部件生产工艺提升项目(覆盖特斯拉超级工厂项目(一期)第一阶段B阶段)。

    炒币成第二大收益,马斯克解锁新一批股权激励

    特斯拉“炒币”也收益颇丰。

    特斯拉表示,今年1月公司更新了其投资政策,为公司投资提供更多的灵活性,以进一步分散和最大限度地提高现金回报,而这些现金并不需要保持足够的经营流动性。

    特斯拉表示,作为该政策的一部分,经董事会审计委员会正式批准,公司可以将部分现金投资于某些替代储备资产,包括虚拟货币、黄金、黄金ETF和其他未来指定的资产。目前特斯拉依据新的政策,已累计投资了价值达15亿美元的比特币,未来可能不时或长期收购和持有虚拟货币。

    此外,特斯拉还表示,公司将在不久的将来接受比特币作为产品的支付方式,但将受适用法律的约束,而且公司不一定会将收到的比特币变现。

    这一消息出炉后,比特币的价格暴涨13%,达到44000美元/枚,再度创历史新高,其他的虚拟货币也受到市场的追捧,价格出现急升。

    在一季报中,特斯拉披露的数据显示投资比特币的收益达到1.01亿美元,占公司当期净利润近四分之一,这成为继监管信贷后特斯拉的又一额外收入来源。财报显示,截至今年3月31日,特斯拉的比特币资产为13.31亿美元。

    而在文件中,特斯拉进一步披露了持有比特币的情况。特斯拉称,截至3月31日的第一季度,公司共购买价值15亿美元的数字资产,资产组合全部由比特币构成,在今年前三个月里,比特币资产出现了2700万美元的减值损失。

    特斯拉表示,公司第一季度通过出售比特币获利1.28亿美元,公司所持的比特币公允价值为24.8亿美元。

    在财报电话会议上,特斯拉CFO Zachary Kirkhorn则表示,特斯拉相信比特币的长期价值,并强调公司将继续投资比特币。

    由于一季报的业绩超出市场预期,马斯克还有望解锁新一批期权。按照特斯拉2018年为马斯克制定的薪酬计划,马斯克共计将获得12笔期权,如果达到此次的目标,他将获得第5笔和第6笔期权,可以折价购买特斯拉股票。

    马斯克获得的每一笔期权都可以以每股70美元的价格购买840万股特斯拉股票,较目前股价折价约90%。按照周一722美元的收盘价计算,他之前获授的4笔期权,加上此次的第5笔和第6笔,总共将为其带来近340亿美元利润,即每笔近60亿美元。

    实际上,自此前特斯拉正式宣布投资15亿美元比特币后,比特币的价格因此而快速上升,甚至一度创下5.7万美元的新高,不过随着美国国债收益率快速升高,资本市场出现剧烈下跌,比特币的价格下跌也带动特斯拉的股价出现下跌,马斯克本人也从世界首富的宝座跌落。

    特斯拉去年首次实现全年盈利,但基础不够稳固。去年特斯拉通过售出积分换来16亿美元的监管信贷收入,这一数字远超公司的净利润规模,相当于扣除这笔监管信贷收入后,特斯拉仍存在亏损。

    除了比特币外,马斯克经常为狗狗币站台和代言。不过,马斯克的每一次发文都带动狗狗币的价格暴涨,这也引起了监管部门的注意。

    2月26日,美国有市场消息指美国证券交易委员会(SEC)将就马斯克关于狗狗币的推文进行调查,这消息导致狗狗币价格出现急跌。

    中央财经大学数字经济融合创新发展中心主任陈端表示,尽管加密货币目前并不属于SEC监管范围,但作为公众人物在发表涉及市场预期和公众认知的言论时,必须秉持更高的社会责任意识,这一点在“流量经济”时代,无论中外概莫能外。

    “当法定货币的实际利息为负数时,只有傻瓜才不会去考虑其他投资形式。”对于比特币价格的快速上升,马斯克也认为有些过高。

    对于特斯拉投资比特币的原因,陈端分析称,新冠疫情暴发之后,各国货币放水而能够在诸多不确定性内外部环境下保持价值稳定的核心资产相对缺失,比特币作为发行总量有限而且已经形成较强价值共识乃至价值信仰的头部数字货币资产,其对抗货币放水和通货膨胀的功能更加凸显,所谓的升值其实是数量有限的比特币与天量放水的纸币之间相对价格的一次调整。

    陈端表示,特斯拉一方面囤积比特币,一方面接受比特币购车,意味着新经济标杆企业对比特币商业流通价值的一次符号性背书。

    芯片短缺影响或持续至第三季度

    虽然一季度的业绩超出市场预期,但特斯拉面临着芯片短缺和汽车零部件涨价的风险。

    在近期,特斯拉已多次在美国上调Model 3和Model Y的起售价,马斯克在电话会议上也承认半导体短缺是一个“巨大的问题”,公司将通过寻找新供应商以解决芯片短缺问题。

    特斯拉在文件中表示,个人电子设备需求的增加造成芯片供应短缺,对公司的供应链和生产构成挑战。

    因为芯片短缺,特斯拉的加州Fremont工厂出现短时间停产。北京时间2月26日,有特斯拉的长期投资者在社交媒体上表示,特斯拉Fremont工厂的Model 3生产线已暂停生产,该投资者称生产线上的工人被告知,工厂将在2月22日至3月7日停产。

    不过,马斯克随即在社交媒体上回应称,Fremont工厂只是因为部件短缺而关闭了两天,工厂已经恢复生产。

    由于早前美国得克萨斯州遭遇冬季风暴,多家半导体工厂一度被迫停工,进一步加剧汽车芯片的紧张程度,其中位于奥斯汀的三星工厂为特斯拉提供汽车芯片,这或是导致特斯拉的Fremont工厂停产的主要原因。

    去年受新冠疫情影响,特斯拉的Fremont工厂也曾长时间停工,导致公司上半年的交付有所滞后。近期特斯拉正式宣布进入新加坡市场,推出两款Model 3产品,最初预计在12个周到14个周交付,但其后官网显示的预计交付时间已经被推迟至2021年年中。

    目前特斯拉尚未披露芯片短缺对汽车生产造成的影响。此前特斯拉在向SEC递交的文件中已提到,个人电子产品需求的增加造成了微芯片供应的短缺,公司尚不能确定微芯片供应短缺会给生产带来什么样的影响,强调公司会要求供应商做好准备并具备交付能力。

    如今,特斯拉预计,芯片短缺的影响将在第二和第三季度持续,然而,与其他车企不同的是,特斯拉调整其车辆硬件,公司正计划开发单片微型计算机来解决芯片问题。

    除了芯片短缺外,新款Model S和Model X的爬坡也至关重要,由于一季度这两款高端车型的生产量为零,且交付量占公司总交付量只有1%,特斯拉该季度的车辆平均售价和毛利率均有所降低。

    根据马斯克披露,新款Model S和Model X的爬坡整体顺利,其中新款Model S汽车有望将于下个月开始交付,并于第三季度大批量生产。目前美国官网最新显示,Model S长续航版本预计交付时间为今年八月至九月,Model S Plaid版本预计交付时间为今年六月至七月,此前预计均为104周;Model S Plaid+版本预计交付时间维持不变,为2022年中期。

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