中国海洋石油午后拉升涨超6% 中金维持跑赢行业评级

中金近日发表报告表示，近两周从港股通的流向来看，资金更多的从中国石油(2.6, 0.01, 0.39%)化工股份(3.96, -0.01, -0.25%)流入中国海洋石油，中海油看到明显南下资金的增持。同时，近期来自指数调整等方面的风险虽然并不能完全排除，但是相较一个月之前，风险因素降低了不少。

从最近三个月来看，对比国际同行，中海油股价平均跑输43.3%，在疫苗逐步推广，全球需求复苏的背景下，市场对于今年油价预期较过去一个季度变得更为乐观，该行认为股价被市场低估，是良好的长线基金入场的机会。

该行指，维持中海油2020年盈利预测不变，考虑到2021年更乐观的油价假设，上调对其2021年每股盈利预测27%至1.01元人民币，并引入2022年每股盈利预测1.12元人民币。基于自由现金流估值法，中金维持中海油目标价10.3港元，较当前股价存在45%上行空间，对应2021年市净率0.9倍，维持‘跑赢行业’评级。

中金预计中海油2020财年每桶油当量成本可以控制在27美元/桶当量左右，同时，在结构性降本提效和油价回升的带动下，该行预计2021财年完全成本涨幅有限，在成本控制上有望继续超出市场的预期。

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