牛市第三阶段进入加速期 建议关注两条主线
2021-01-12 16:24:23 | 来源: | 编辑: |
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不负春光、把握当下,牛市第三阶段进入加速期。我们在1月月报《不负春光》中提出“中央经济工作会议定调积极,政策不急转弯,保持连续性,提前或彻底收紧的担忧消解,叠加央行自去年12月份以来积极维护流动性合理充裕,1月将是流动性和风险偏好主导的行情”,目前这一判断得到持续验证,春节之前流动性有望维持相对宽裕的格局,后续需要关注央行公开市场操作的频率以及月中MLF的投放情况。政策相对维持积极有为的格局,后续将围绕着科技创新的主旋律逐步深化落地,1月重点关注各部委年度工作会议以及地方两会,需要关注各部委对中央经济工作会议的具体落实情况以及各地对于增长目标的提法、重点任务、投资项目的布局情况。
流动性和风险偏好主导,优选成长细分领域,建议关注高景气行业,以及景气修复行业两条主线。整体来看,流动性宽松和风险偏好改善将是市场交易的主要逻辑,建议关注高景气行业,以及景气修复行业两条主线。1)高景气逻辑下,关注成长(新能源汽车、国防军工、光伏)、可选消费(高端白酒、汽车、家电);2)景气修复逻辑下,关注疫情受损行业盈利修复,如航空、餐饮、旅游、酒店、电影等。
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